Transactions d’officines : dans le Grand Est, l’ex-Alsace est sur un nuage

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Publié le 29 mai 2017
Par Francois Pouzaud

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En 2016, les prix de cession des pharmacies sont restés stables, quel que soit le mode de valorisation du fonds retenu : 76 % du CA HT et 6,2 fois l’EBE. C’est l’un des enseignements de l’enquête annuelle de la société Interfimo. Mais, année après année, les disparités régionales demeurent. Il en est ainsi des « anciennes » Alsace, Lorraine et Champagne-Ardenne.

Une moyenne régionale dans une région aussi contrastée en prix ne veut plus rien dire. L’ex-Alsace est en complet décalage avec les anciennes régions de Champagne-Ardenne et la Lorraine où le marché n’est pas aussi fringuant en termes de prix et d’animation.
La surenchère alsacienne tient à une demande qui reste très forte, sans distinction de la situation ou de la taille de l’officine. « Au-delà des 2 M€, les dossiers se traitent entre 95 et 100 % du CA », s’étonne Bernard Nessius, gérant de Pharm’Est. 95%. « C’est aussi le prix affiché sur une pharmacie de 1,2 M€ parce qu’il y a une possibilité de transfert », ajoute-t-il. Cet intermédiaire est intarissable sur les prix d’exception. « Une pharmacie de quartier à Strasbourg en redressement judiciaire s’est vendue 90 %. » Ces prix délirants rayonnent jusqu’à 30 km aux alentours de cette ville. « Une pharmacie centrale de ville moyenne est partie à 102 %, il y avait 8 candidats dessus et le vendeur n’a même pas choisi le plus-disant ! ».

Le Haut-Rhin n’a rien à envier au Bas-Rhin. A Colmar, les titulaires de belles affaires (3 M€ et plus) n’ont pas besoin de faire des concessions : à 100 %, elles partent comme du petit pain.
Mais dès que l’on franchit la frontière alsacienne pour basculer sur les Vosges, l’engouement s’éteint. « Les transactions sont difficiles et malgré la baisse des prix, il y a peu de candidats », soupire Bernard Nessius. Le contexte concurrentiel local est également un élément perturbateur : A Saint-Dié-Des-Vosges, deux pharmacies agressives sur leur politique de prix règnent en maître. Du coup, les officines satellites ne se vendent pas.

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