Nouvelle-Aquitaine : hausse des prix des officines

Le cabinet d’expertise comptable Extencia, adhérent du groupement CGP, constate en 2020 un prix de cession moyen en Aquitaine équivalent à 7,22 fois l’excédent brut d’exploitation (EBE) retraité. Le rapport était de 6,94 en 2019 et de 6,91 en 2018. Il y a un donc un regain de la valeur des pharmacies au sein de la région Nouvelle-Aquitaine. Cette augmentation reste néanmoins à relativiser et à rapprocher de la typologie des cessions étudiées. En effet, l’échantillon retenu pour l’année 2020 concerne des officines de taille plus importante en comparaison des années précédentes, dont une majorité est située sur la métropole bordelaise ou le long du littoral aquitain. Traduit en proportion du volume d’affaires généré, le constat reste identique avec un prix de cession moyen établi à 88 % du CA HT en 2020, contre 84 % sur 2019. De fortes disparités régionales persistent toutefois ; les prix constatés oscillent en effet entre 70 et 107 %, et entre 6,2 et 8,3 exprimés en multiple de l’EBE retraité.

Le niveau d’apport personnel nécessaire à l’installation reste stable et s’établit à 19 % du prix pour 2020, contre 18 % au cours de l’année précédente.

Nota bene : pourquoi utiliser l’EBE retraité de l’acquéreur ?

Dans le cadre d’un projet d’acquisition et pour faciliter les projections de l’acquéreur, il est plus pertinent d’exprimer le prix de cession en multiple de l’EBE, déduction faite de la rémunération du titulaire acquéreur, charges sociales incluses (sur la base d’un coefficient 600).