Achat : Loire-Atlantique, Maine-et-Loire et Vendée placent la barre haut

L’existence d’une taille critique d’officine à partir de laquelle celle-ci devient attractive pour les acquéreurs est de 1,4 M€ en Loire-Atlantique, dans le Maine-et-Loire et en Vendée sur l’année 2022. Le cabinet Le Roux, membre du groupement CGP, constate que, dans sa région, les chiffres d’affaires (CA) des officines vendues ont oscillé entre ce seuil et 3,4 M€. Elles se situent électivement dans les grands centres urbains ou à proximité de la mer. Compte tenu de leur taille et de leur localisation, le prix de vente relatif au CA HT fait apparaître une moyenne en hausse d’un point, progressant de 89 % en 2021 à 90 % en 2022.

Le rapport moyen entre le prix de vente et l’excédent brut d’exploitation (EBE) retraité reste élevé, mais baisse légèrement en raison de la typologie du marché : il est de 8,06 en 2022 contre 8,29 en 2021 (7,15 en 2020).

Contrairement aux années précédentes, il n’y a eu aucune cession-acquisition d’officines de CA HT inférieur à 1 M€, leurs titulaires étant voués à restituer leur licence lors de leur départ à la retraite. Entre 1 M€ et 1,5 M€, le prix moyen constaté s’établit à 83 %, contre 75 % un an plus tôt. Le marché des officines de plus de 2 M€ et/ou installées en bord de mer atteint plus de 100 % du CA HT, alors même que leur rentabilité est moins bonne du fait des médicaments chers.

• Nota bene : pourquoi utiliser l’EBE retraité de l’acquéreur ?

• Dans le cadre d’un projet d’acquisition et pour faciliter les projections de l’acquéreur, il est plus pertinent d’exprimer le prix de cession en multiple de l’EBE, déduction faite de la rémunération du titulaire acquéreur, charges sociales incluses (sur la base d’un coefficient 600).