Cessions de pharmacies en 2022 : la hausse des prix se poursuit

CMV Médiforce, pôle médical de BNP Paribas Leasing Solutions, qui propose des solutions de financement réservées aux professionnels libéraux de santé, a dévoilé les résultats de la 3^e édition de son étude sur les cessions de pharmacies en 2022.

Cette étude, menée du 1^er au 31 décembre 2022 sur 399 cessions d’officines, montre la poursuite de l’augmentation des prix de vente, malgré 3 freins importants :

– un ralentissement des cessions en janvier/février 2022 du fait de la reprise du Covid-19 ;

– un contexte d’élection présidentielle qui traditionnellement suscite de l’attentisme ;

– la hausse des taux d’intérêt à partir de mai/juin rendant les financements plus élevés et introduisant par conséquent une difficulté supplémentaire pour les jeunes diplômés.

Les valorisations des pharmacies en 2022 progressent donc avec une valeur du fonds de commerce en pourcentage du chiffre d’affaires (CA) de 82 % : + 3 % du

chiffre d’affaires hors taxes (CA HT) versus 2021 ou + 6 % par rapport à 2020.

Au niveau national, une officine sur deux est valorisée au-dessus de 80 % du chiffre d’affaires et une sur quatre au-dessus de 90 %. « La hausse des taux d’intérêt depuis mai 2022 n’a pas affecté la valorisation des officines », constate Ludivine Almeida, directrice de CMV Médiforce.

Le prix de cession moyen des officines en fonction du degré de rentabilité ne reflète pas encore la tendance haussière à 6,18 fois l’excédent brut d’exploitation (EBE) retraité, déduction faite de la rémunération du titulaire en 2022 contre 6,52 en 2021 et 6,76 en 2020. Cette pression sur la rentabilité s’explique par la croissance des médicaments chers dont les marges sont plafonnées.

L’activité du début d’année 2023 confirme la dynamique observée en 2022.