Grand-Est : volume en baisse, prix en hausse

Le nombre des cessions d’officine dans le Grand-Est (départements de Meurthe-et-Moselle, des Vosges et de la Moselle) est en léger retrait sur 2020 par rapport à 2019. Le cabinet Expertis CFE, membre du groupement CGP, note que les transactions ont concerné des officines dont le chiffre d’affaires (CA) HT oscille entre 1,4 M€ et 2,7 M€, avec une moyenne à 1,9 M€. Une taille des officines vendues plus importante en 2020 qu’en 2019. Conséquence : le prix de cession moyen ressort à 1,417 M€ contre 1,2 M€ en 2019. Toujours en pourcentage du CA HT, les prix de cession représentent entre 62 et 83 %, la moyenne se situant à 80 %. Elle est tirée vers le haut par les pharmacies mosellanes, département où le numerus clausus est plus élevé.

En multiple de l’excédent brut d’exploitation (EBE) retraité, le prix de cession est également supérieur, ressortant à 7,64 fois l’EBE contre 7,37 en 2019. Le coefficient le plus petit est de 6,52, le plus important atteint 9,6. Le cabinet Expertis CFE constate aussi que le taux en % du CA HT peut être sensiblement le même sur des CA différents du fait de l’exclusion de la base de valorisation notamment des produits chers et des contrats de maison de retraite.

Enfin, le montant de l’apport personnel moyen du pharmacien reste stable à 17 % du CA HT.

Nota bene : pourquoi utiliser l’EBE retraité de l’acquéreur ?

Dans le cadre d’un projet d’acquisition et pour faciliter les projections de l’acquéreur, il est plus pertinent d’exprimer le prix de cession en multiple de l’EBE, déduction faite de la rémunération du titulaire acquéreur, charges sociales incluses (sur la base d’un coefficient 600).