Prix et valeurs des officines en 2020 : les huit points à retenir

La société Interfimo a présenté jeudi 10 juin lors d’une conférence à distance sa 27^e étude « prix et valeur des pharmacies ». A retenir :

• Le marché des transactions a bien résisté à la crise sanitaire liée au Covid-19. La fluidité des cessions ne s’en est presque pas ressentie : le nombre de transactions n’est qu’en très léger repli de 1 %, à 1 503 mutation en 2020 contre 1 520 en 2019.
• Les départs en retraite restent le principal moteur du marché mais les changements de structure d’exploitation en faveur des SEL expliquent le nouveau recul du nombre de cessions de fonds (900, soit une quarantaine de moins qu’en 2019). Le nombre de cessions de parts poursuit sa croissance : 600 en 2020, en hausse de 5 %. 
• Les valorisations des officines sont en hausse après 5 années de stabilité des prix. La moyenne nationale gagne 2 points à 78 % du CA HT et 0,1 point à 6,3 fois l’excédent brut d’exploitation lorsqu’on prend l’indice de rentabilité des officines.
• Les disparités de prix entre petites et grandes officines restent toujours aussi marquées. Elles mettent en évidence le caractère déterminant de la taille et de l’emplacement de l’officine mais aussi de la qualité des locaux qui devient essentielle avec les nouvelles missions.
• Les officines de moins de 1,2 M€ de CA ont une moyenne en hausse de 2 points à 62 %. Les officines entre 1,2 M€ et 2 M€ voient leur prix moyen fléchir légèrement, tandis que les prix de vente moyens des grosses officines continuent d’augmenter (+1 point à 87 % du CA HT).
• Par type d’officine, la croissance est régulière, hormis pour les officines de centres commerciaux (-1 point à 89 % du CA HT).
• Les régions les plus animées : Bretagne, Nouvelle Aquitaine et Corse ; les moins animées : Auvergne-Rhône-Alpes, Grand-Est et Bourgogne-Franche-Comté.
• Les régions les plus chères (en % du CA HT) : Nouvelle Aquitaine, Normandie, DOM et Grand Est ; les moins chères : Bourgogne-Franche-Comté, Ile-de-France et Paris, Centre et Hauts de France.