Taux : la remontée est amorcée

L’année 2021 a été contrastée en matière de croissance économique, mais aussi d’évolution des taux à long terme (OAT 10 ans au 31 décembre 2021 : 0,194 %).

L’Europe et les Etats-Unis terminent l’année sur une note positive côté croissance. En revanche, la Chine a marqué le pas au cours du second semestre après une reprise en main de l’économie par le pouvoir politique. Puis, l’inflation est devenue plus présente en raison d’une économie mondiale qui se reconfigurait au niveau de la production des biens et équipements. Ce facteur va peser sur 2022 et devrait encore favoriser la remontée des taux à long terme. De plus, le resserrement de la politique monétaire américaine et européenne concourt à cette évolution. Le marché assiste à une véritable hausse des taux d’intérêt à long terme alors qu’à court terme les taux demeurent négatifs (Euribor 3 mois au 31 décembre 2021 : – 0,572 %). Le vrai sujet pour les banques centrales des pays développés sera de maintenir des taux bas dans un contexte d’inflation qui devrait perdurer puis s’estomper petit à petit dès le début de l’année 2023.

Source : Banque populaire du Nord, centre de gestion privée Joire Pajot Martin.